2月8日，盘龙药业（002864）发布2024年前三季度职权分拨引申公告，拟向合座鼓舞每10股派0.5元，所有派发现款530万元。公司2024年前三季度净利润8957万元，分成额占时间净利润的比例为5.9%。此前的2022年和2023年，公司股利支付率差异为19.2%、21.2%。

　　盘龙药业由谢晓林成立于1997年，并于2017年11月在深交所挂牌上市，是一家中药上市公司，盘龙七片是公司中枢家具，用于养息骨骼肌肉系统风湿性疾病。2月11日收盘，公司股价27.28元，总市值29亿元，比拟2018年高点挥发57.3亿元。

　　在监管饱读动加大分成力度酬金鼓舞的布景下，《财中社》发现，盘龙药业派息率远低于中药同业。A股中药龙头东阿阿胶（000423）、云南白药（000538）、片仔癀（600436），2022年股利支付率差异为97.3%、90.4%、30.5%，2023年差异为99.6%、90.5%、50%，2024年前三季度差异为64%、50%、23%。

　　事实上，盘龙药业账面现款豪阔，并不是莫得能力高分成。2024年三季度末，公司金钱欠债率唯一28.7%，货币资金11.6亿元，扣胡闹有息欠债之后的净现款10.1亿元。同期，公司以往筹画现款流净额均是正的，而况大概弥漫粉饰每年的成本支拨。

　　因此，盘龙药业弥漫有底气将账上现款通过大笔分成酬金鼓舞，但其为何不这么作念呢？《财中社》介怀到，公司正在预见打算用巨资进行一场豪赌。2024年8日28日，盘龙药业公告称，公司拟在西安高新区内出资购买地盘使用权并成立盘龙生命科学产业园，瞻望总投资不逾越10.05亿元。

　　为什么说这笔投资关于盘龙药业而言是豪赌呢？第一，本次投资总和将花费盘龙药业沿路的净现款。第二，正规平台盘龙药业净金钱和总市值差异为16.1亿元、29亿元，本次投资总和占净金钱的比例为62.4%。

　　同期，盘龙药业当今固定金钱、在建工程、无形金钱三项所有4.76亿元，本项投资完成后将使三项总和激增至14.8亿元傍边。这是什么宗旨？片仔癀手脚市值超千亿的中药龙头，营收和净利润为盘龙药业数十倍，而其前边三项科目总和也不外8.3亿元。本次投资完成后，意味着盘龙药业固定和无形金钱总和，将一举逾越千亿市值龙头。毫无疑问，这是一笔非常夸张的投资。

　　凭证公告线路，10.05亿元的总投资主要用于购买工业用地、成立人人革命药研发孵化平台和院内制剂研发中心、高端制剂分娩车间及公司办公大楼。那么，这笔豪赌远景怎么呢？

　　从用途来看，购买地盘和成立办公大楼皆不会产收效益，反而还会增多折旧。成立人人革命药研发孵化平台和院内制剂研发中心，关于盘龙药业而言属于跨界。革命药和中药是弥漫不同的两个细分界限，盘龙药业在革命药界限面对的皆是恒瑞医药（600276）、百济神州（688235）等宽敞分量级选手，莫得上风。同期，盘龙药业每年的研发参预唯一几千万元，而百济神州年研发参预逾越百亿，盘龙药业进入革命药界限的胜算不大。

　　高端制剂分娩车间成立，好的一面是增多产能，但也可能出现产能多余问题。2021年之后，盘龙药业功绩从之前的双位数增长，急速滑落至仅有个位数增长，再到功绩出现着落。财报浮现，2022年和2023年及2024年前三季度，公司营收同比差异增长9.8%、0.7%、0.1%，扣非净利润同比变动差异为8.1%、8.1%、-5.8%。这讲明公司末端销售可能照旧遭遇压力，在此布景下仍扩产令东谈主担忧。

　　不外，盘龙药业在公告中样子的弥漫是一幅好意思好远景。公告称，盘龙生命科学产业园项预见打算成立成心于增强自主革命能力、丰富公司家具管线、进步家具时刻壁垒、加强公司在骨科界限的商场影响力，适合公司策略贪图及筹画发展的需要。盘龙生命科学产业园表情与公司主买卖务一致，不存在毁伤公司及合座鼓舞利益的情形。

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