【纲领】 本文基于控股鼓励利益最大化视角，构建了市集时机影响公司投资开销的表面模子。模子分析标明，控股鼓励聘任在市集时机飞扬的情况下迎合投资者格局进行过度投资，并在股票价钱高估的情况下奉行股权再融资。在实证磨真金不怕火中，本文以2008—2012年沪深两市非金融类A股上市公司行为分析样本，用可操控性应计利润行为市集时机的掂量认识，磨真金不怕火按捺标明，股票市集上的市集时机对公司投资和股权再融资均产生正向影响，况兼这种影响在控股鼓励执股比例高的情况下愈加浓烈期权平台。本文商讨效果从控股鼓励视角对市集时机表面进行了故意的推广，同期，也丰富了公司投融资有贪图范畴的关系文件。

【关节词】 控股鼓励；市集时机；投资开销；股权再融资；

(原文刊于《经济措置》2015年第1期)

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